1992年，尼尔·斯蒂芬森（Neal Stephenson）出版的科幻小说《雪崩》首次提出了元宇宙（Metaverse）的概念，书中描述了一个平行于现实世界的网络世界——Metaverse，真实世界的人经过控制其在Metaverse的替身进行人际交往和竞争以提高个人的地位。

　　Metaverse由“meta”和“universe”两个词组成，意为超越/元宇宙。2009年，经典沙盒类游戏《我的世界》上线，玩家也可以在游戏中的三维空间里任意搭建建筑物、与朋友互动、进行无限制创作等，被认为是最火爆的“元宇宙概念游戏”之一。2018年，元宇宙电影《头号玩家》上映，电影中的主角韦德·沃兹通过VR进入一个名为“绿洲”的虚拟世界，元宇宙概念具象化地展示在了大众眼前。

　　2021年，元宇宙第一股Roblox上市。随后，Facebook更名为Meta，进一步引发全世界内长期资金市场和业界的广泛关注，自此元宇宙概念迅速火爆全球。微软、英伟达、腾讯、阿里、字节跳动等巨头也纷纷积极入局。

　　当前人们对元宇宙的共识是，元宇宙是下一代互联网形态，真实的沉浸感是元宇宙的最大特征。清华大学新闻学院沈阳教授定义元宇宙：元宇宙是整合多种新技术而产生的新型虚实相融的互联网应用和社会形态，它基于扩展现实技术提供沉浸式体验以及数字孪生技术生成现实世界的镜像。通过区块链技术搭建经济体系，将虚拟世界与现实世界在经济系统、社交系统、身份系统上密切融合，并且允许每个用户进行内容生产和编辑。目前元宇宙仍是一个持续不断的发展，演变的概念，不同参与者以自己的方式不断丰富着它的含义。

　　根据上市公司Roblox对于元宇宙的定义，元宇宙是一个将所有人相互关联起来的3D虚拟世界，人们在元宇宙有自己的数字身份，可以在这样一个世界里尽情互动，并创造任何他们想要的东西，且具备八大要素：身份（identity）、朋友（friends）、沉浸感（immersive）、低延迟（low friction）、多元化（variety）、随地（anywhere）、经济系统（economy）和文明（civility）。

　　根据清华元宇宙大学新媒体研究中心给出的元宇宙生态版图，元宇宙生态分为底层技术支撑、前端设备平台、场景内容入口三个方面。

　　底层技术支撑我们大家都认为包含四大基础技术板块，第一为数据层面，终端设备算力有限，芯片、云计算、CDN内容分发网络、边缘计算为必然趋势，可满足元宇宙高算力、低延迟的技术方面的要求；第二为技术路径层面，人工智能、区块链技术可帮助构建元宇宙体系，3D能力引擎建模及渲染可增加元宇宙的真实性及沉浸感；第三为基础通信承载力层面，基础通信是元宇宙运行的支撑网络，千兆宽带、5G、6G、WiFi6/7等技术可保障元宇宙的实时运行；第四为行为感知、人机交互技术，声觉、视觉感知、手势识别、眼球跟踪等行为转化为数字信号，通过与终端XR设备、体感技术、全息技术、脑机等结合，为用户所带来完美的沉浸式体验。

　　前端设备平台包括虚拟服务器、AI计算实体，VR/AR，智能可穿戴、触觉、手势、声控、神经设备；是用户进入元宇宙的硬件“钥匙”。

　　场景内容入口包括游戏、社交、体育、旅游、加密钱包与入口、交易买卖平台、会展、教育、经济体系、影院、购物、广告网络等等对元宇宙经济系统及文明的丰富与补充。

　　传统互联网的出现改变了全世界的信息获取方式、生活小习惯及商业结构，但当前也面临着较多的发展瓶颈及痛点：

　　社会方面：人口红利消失，市场流量见顶。我国移动互联渗透率已经很高，而互联网公司通过广告、电商、平台佣金等盈利方式本质上是流量生意，当流量增长无法保持时，行业整体的发展也即将见顶。

　　技术方面：智能手机的诞生加速了4G、5G的普及，驱动了过去多年互联网产业的大发展，造就了字节跳动、快手等互联网公司。而5G的商用由于在C端仍未出现划时代的产品，导致新的消费需求没有被创造出来，互联网公司内增乏力，外拓无门。

　　经济方面：社会经济从增量时代转为存量时代，行业内竞争加剧。互联网公司的商业模式、业务模式和盈利模式均高度重合。在增量时代互联网公司通过扩张获取更多的市场占有率，但在存量时代意味着互联网公司竞争，其实就是一场零和博弈，任意一方的增长就意味行业中另外一方份额的下跌。

　　政治方面：我国人口老龄化问题严重，为鼓励生育、全民减负，国家出台了一系列政策移除教育、住房和医疗三座大山。受教培和房地产行业政策的影响，互联网教培和房地产行业市场规模也急剧收缩变小。而为提升国民消费能力，促进国内大循环，国家更强调公平和效率，反对互联网巨头垄断，这些政策导致很多商业模式遭遇重创，面临重塑。

　　从“PC互联网”、“移动互联网”发展到“元宇宙”时代，元宇宙技术发展和应用，必将带来信息技术和经济社会融合模式的革命。而每一次的技术革命都会带来从底层技术到上层应用场景的变革，从商业模式到行业格局的颠覆。移动互联网的红利期已结束，下一代互联网将构建元宇宙生态基石，使得各行业又有了重新做一遍的机会，孕育万亿级别蓝海投资机遇。

　　从应用场景来看，元宇宙技术将会率先对社交娱乐、文化旅游、教育医疗、商贸服务等领域服务模式带来新的改变，给予在线服务逼真体验，让在线服务具有更加身临其境的沉浸体验感，同时技术应用也会催生出新的商业模式，促进产业生态繁荣。

　　元宇宙是对现实中的社交、生活以及经济社会系统的融合，对硬件、运算等核心能力和内容创造、服务提升等方面提出更高要求，展望未来或将改造当前的社会经济生态。现阶段，互联网行业发展已经到达了一定的高度，整体增速有所放缓，同时商业格局相对来说比较稳定，资本正在试图寻找新的盈利增长点。此外，元宇宙的底层技术、设备平台正是全球科学技术发展的主攻方向，这对全球各领域新兴技术的攻关与探索、全球各地区经济的提振与突破带来清晰的产业方向，已成为全世界共识并争相抢占的新一轮信息技术革命“制高点”。

　　九牛基金根植国内长期资金市场，坚持长期主义、价值投资的核心投资理念，确立股权投资、投资银行和并购重组等主体业务方向，专注于投资新能源、新材料、先进制造及数字化的经济等硬科技领域，以资本助力产业高质量发展、推动产业体系升级，以服务国家科学技术创新战略为己任，致力于成为最受投资者和合作伙伴信赖的投资管理机构。

　　九牛基金创始团队曾参与孚能科技（688567）、蔚来（NIO）、小鹏汽车（XPEV）、药明康德（603259）、成都先导（688222）、艾力斯（688578）、捷昌驱动（603583）、七色珠光（06616）、蓝光发展（600466）、龙利得（300883）、首创证券（601136） 等项目投资，取得了优异的历史业绩。返回搜狐，查看更加多